Remerciements Je tenais à remercier ceux qui me font confiance depuis plus de deux ans déjà et dont la générosité m’a permis de faire des recherches et de creuser les sujets qui nous intéressent tous. Chacun ici en a profité, puisque j’essaye de communiquer au mieux ce que j’ai appris grâce à mes chers abonnés de la première heure,…. qui sont quasiment tous devenus des amis.
Je tenais à remercier aussi ceux qui ont souscrit pour l’Histoire de l’Argent ces dernières semaines. Ils m’ont amené à retravailler le texte pour l’affiner, le mettre à jour, rafraichir les graphes pour la deuxième édition, imprimée hier et qui est aujourd’hui chez le relieur.
Je tenais enfin à remercier ceux qui ont commandé ces deux derniers jours, à la suite de l’article sur « Les Grandes Compagnies ». Très clairement, leurs commandes m’ont dit « Menthalo, c’est ce genre d’informations que nous cherchons. Une info riche et documentée, s’appuyant sur une connaissance historique, enrichie par une bonne analyse. » Pour moi, cela veut dire.. « Travailles, creuses et ne te contentes pas de la facilité. Essayes d’être meilleur. » J’aime bien ce genre de challenge. Et j’apprécie le résultat. Merci à vous.
… et merci pour tous vos commentaires que ce soit par mail ou sur le site. Ils sont mon soleil quotidien.
Suivi des marchés
Comme toujours, j’essaye d’expliquer les mouvements du marché avec des graphes enrichis de commentaires, les plus explicites possibles, en évitant le jargon autant que possible.
Toute analyse honnête, non partisane, doit toujours présenter deux versions : une haussière et une baissière. Certains aimeraient que nous soyons très affirmatifs sur le sens des marchés, entre grands gourous et Madame Irma (mondialement connue dans son quartier)… eh bien non ! Rien n’est simple. Des forces contraires sont à l’œuvre en permanence avec des intérêts opposés.
Nous avons souvent les mêmes remarques en commentaires : « pourquoi essayer de décrypter les graphes sur des marchés manipulés ? » La réponse est assez évidente. Ces manipulations sont opérées par des robots, qui suivent des algorithmes connus. Une fois une figure enclenchée, on peut la reconnaitre et essayer d’anticiper.
Ainsi pour le CAC, nous avions publié un premier graphe le 13 septembre, puis un deuxième graphe enrichi le 26 septembre… pas si mal vu…
Actuellement, la figure annoncée E.T.E. (pour Epaule – Tête – Epaule) a bien continué à se former. Si elle n’est pas contrariée par une force contraire, suffisamment puissante pour en contrer le timing et les cibles, cet E.T.E. devrait amener les cours vers la ligne de cou sur l’oblique vers 3300, puis vers la base de la figure vers 3100. Le cas échéant, « le porte-voix » aura également bien fonctionné et les cours viendraient s’appuyer sur l’oblique baissière du porte-voix.
(Il est à noter que certains analystes considèrent qu’il manque une jambe de hausse. Celle-ci amènerait les cours à toucher l’oblique haussière du porte-voix, AVANT d’aller toucher l’oblique baissière. Ces deux obliques étant divergentes, le CAC pourrait monter à 3800 (ou plus) avant de se cracher à 2700 (ou moins). Cette forte hausse est l’un des scénarios privilégié par la SG, notamment.)
POST-SCRIPTUM:
le temps d’écrire cet article et cela ne se fait pas en cinq minutes, ni en cinquante minutes… le CAC a chuté et est venu prendre appui sur l’oblique baissière.
WTI
Pour le pétrole, nous avions également publié au début du mois dernier des graphiques annonçant une baisse des cours dans un porte-voix. L’anticipation était bonne.
Le spectre de la guerre semble s’éloigner de la Syrie. Une guerre mondiale a peu de chance d’être déclenchée deux semaines avant l’élection américaine, puis tant que la nouvelle administration ne sera pas aux commandes. Il y a donc peu de raisons de voir les cours se tendre alors même que le ralentissement industriel partout dans le Monde est constaté dans les faits. Celui-ci entraine une baisse de la demande. La crise aidant, même la consommation de carburant par les particuliers est en baisse.
Par ailleurs, les pays de l’OPEP avaient annoncé qu’ils allaient augmenter la production pour détendre les prix. Le phénomène est visible sur les graphes. Il est plus évident sur le WTI que sur le BRENT.
EURO
Les cours de l’Euro-Dollar forment un triangle de consolidation (jaune) après un rallye haussier.
Les BULLS y voient un fanion de continuité haussière. Les cours sont soutenus par la Moyenne Mobile à 20 jours (MM20D). Pour eux, la sortie de triangle se fera par le haut, l’Euro continuant à grimper en s’appuyant sur le support vert. C’est notamment le scénario que privilégie la SG Global Research.
Le point de vue BEAR
L’Euro-Dollar après une longue jambe de baisse, a fait un long « Rallye » haussier, à l’intérieur d’une tendance globalement baissière.
Les cours vont heurter une première résistance baissière vers le 7 novembre, puis une seconde immédiatement après, qui pourraient envoyer les cours vers 1,20/ 1,17.
La figure ainsi formée serait une ETE inversée, donc parfaitement logique et en phase avec les problèmes non résolus des banques espagnoles notamment. Pour ne citer qu’eux.
Si on regarde le graphe en mensuel, on constate :
d’abord que la chute de l’Euro depuis mai 2011 a donné lieu à un retracement de 38,20% de la baisse, qui s’est achevé en septembre dernier.
La longue mèche haute de septembre n’est pas bon signe pour les BULLS, sauf s’ils veulent y voir un retracement de la hausse pour aller plus haut.
Mais le cas échéant, le mois d’octobre aurait du casser la résistance précédente. Mais cette sortie par le haut a été un échec…
Après avoir heurté la résistance des 38,20%, les cours de l’Euro sont revenus en dessous de l’oblique baissière qui passe par le sommet du mois précédent.
Beaucoup de raisons qui peuvent donner du grain à moudre à ceux qui anticipent une continuité de la baisse de l’Euro face au Dollar.
POST SCRIPTUM
Le temps d’écrire l’article, l’Euro a cassé le support en Daily et cassé la MM20D… Pour l’instant le scénario des BULLS prend l’eau.
Le point de vue monétaire
L’Euro et le Dollar sont deux monnaies fiduciaires, dont la force respective ne repose que sur la capacité des états à lever des impôts.
Si la production industrielle baisse, si la consommation des entreprises et des ménages baisse, cette capacité de lever des impôts diminue. La valeur intrinsèque de la monnaie diminue.
Sous un système monétaire lié à l’or, la valeur de la monnaie dépend du stock d’or de l’état émettant la monnaie. Le stock d’or servant de garantie.
La thèse que nous défendons, c’est que nous sommes dans une phase de transition vers un retour à une forme d’Etalon Or (en probablement plus complexe).
La première étape de cette transition a été jouée, lorsque la BIS et le FDIC ont demandé à ce que l’or soit considéré en « Tier 1″, c’est-à-dire une garantie à 100% de sa valeur et non pas comme une garantie à 50% de cette valeur, comme cela était le cas, il y a encore quelques mois.
La deuxième étape se joue depuis quelques années déjà : c’est le relèvement du cours de l’or, pour que les stocks des banques centrales puissent couvrir la dette des états. Etant donné l’endettement mondial et la faiblesse actuelle des stocks des BC, la hausse a de beaux jours devant elle. Comprenez de belles années. Tant que l’or n’est pas à 53.000$ l’once, les dettes ne seront pas couvertes.
Pour mémoire, l’or n’est aujourd’hui qu’à 1.700$.
Oui vous pouvez lever les sourcils et ouvrir des yeux ronds… Selon moi, le prix de l’once d’or va être multiplié par 20 au minimum et peut être par 30 dans les années qui viennent.
Pour y arriver, la stratégie utilisée par les Banques Centrales est de faire baisser la valeur des monnaies par palier, l’une après l’autre par rapport à l’or. D’abord l’Euro, qui va baisser par rapport au Dollar et encore plus vis-à-vis de l’or… puis le Dollar, qui va sembler baisser par rapport à l’Euro et simultanément par rapport à l’Or. Et on recommence …
Le grand gagnant c’est le prix de l’Or.
Voilà graphiquement ce que l’or a fait … et va faire dans les mois qui viennent en Euro.
Vous pouvez copier ce graphe sur votre bureau et comparer avec ce qui va advenir. Je ne suis pas inquiet. Il semble que c’est réglé comme du papier à musique.
Evidemment, je vous déconseille fortement de jouer avec levier sur les marchés et tout le toutim …
Par contre, je vous encourage vivement à minimiser votre trésorerie en Euro parce qu’elle est amenée à connaître une nouvelle et vivre forte érosion.
Concernant notre dernier article, nous sommes sur les points pivots 3390 pour le Future CAC 40 et 1390 pour le E-mini SP 500.
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